Nem tudo o que Dubai é ouro

Publicada por José Manuel Dias


As bolsas europeias caíram para o nível mais baixo das últimas três semanas e as obrigações dispararam, a reagirem à tentativa do Dubai de recalendarizar o pagamento da sua dívida. Esta situação está a abalar a confiança dos investidores que têm procurado os mercados emergentes para obterem retornos mais elevados.
As agências de notação de risco Moody’s e Standard & Poor’s cortaram ontem os “ratings” das empresas estatais do Dubai, dizendo que poderão considerar o plano da Dubai World de prorrogação do reembolso da dívida como um incumprimento. Se assim for, este será o maior incumprimento soberano desde a Argentina em 2001.O Dubai, regido pelo xeque Mohammed Bin Rashid Al Maktoum, contraiu empréstimos no valor de 80 mil milhões de dólares ao longo de um “boom” de quatro anos no sector da construção que reduziu a sua dependência das receitas provenientes do petróleo e deu origem ao centro turístico e financeiro do Golfo Pérsico.
Fonte: Jornal de Negócios, aqui.
Este acontecimento coloca uma questão interessante: será que os nossos activos estão bem protegidos? Será que aqueles que julgamos capazes de honrar os seus compromissos estão mesmo em condições de o fazer? Com um mundo como o de hoje, o melhor mesmo é não dar nada por certo e, assim sendo, considerar que há sempre um risco inerente que é ditado pelas incertezas que se vivem. Neste contexto, o melhor mesmo é elevar o preço, incorporando um prémio de risco mais ajustado.

Situação de emergência

Publicada por José Manuel Dias



Não se trata aqui de dramatizar mas de apelar ao realismo. A componente mais nítida desta dificuldade é a não sustentabilidade do caminho que seguimos nos últimos doze anos, cujo desenlace pode bem ocorrer num prazo não muito longo. Efectivamente, uma das poucas coisas de que poderemos ter a certeza é que os próximos doze anos (e provavelmente os próximos seis) não poderão ser iguais aos passados. Isto por uma razão óbvia: é que simplesmente não haverá financiamento externo para sustentar sequer o magro crescimento da última década, porque ninguém emprestará a bancos ou empresas de um país com 150% ou 200% do PIB de dívida externa. Se e quando este financiamento se evaporar a economia e sociedade portuguesas entrarão numa situação de que mais vale não falar, mas que fará da crise de 1983-84 uma brincadeira de crianças.
A situação é pois de emergência. Conseguiu-se - e bem - através da política orçamental conter o colapso, a curto prazo, da economia através da sustentação da procura interna. Agora a prioridade absoluta terá de ser dada às exportações e à redução das importações. Para contimuar a ler este oportuníssimo artigo de João Ferreira do Amaral clicar
aqui, Diário Económico.

Peter Gabriel - In Your Eyes

Publicada por José Manuel Dias

Produto Financeiro complexo

Publicada por José Manuel Dias


O que é um Produto Financeiro Complexo? Segundo a CMVM (Regulamento nº1/2009) tratam-se de ”instrumentos financeiros que, embora assumindo a forma jurídica de um instrumento já existente, têm características que não são directamente identificáveis com as desse instrumento, em virtude de terem associados outros instrumentos de cuja evolução depende, total ou parcialmente, a sua rentabilidade.”

Coisas positivas (18)

Publicada por José Manuel Dias


O Governo congratulou-se hoje, quinta-feira, por Portugal ter sido classificado em primeiro lugar pela Comissão Europeia em matéria de disponibilização e sofisticação de serviços públicos electrónicos, considerando tratar-se de um resultado do Plano Tecnológico e dos programas SIMPLEX. A notícia sobre a classificação de Portugal nesta área foi divulgada hoje, no âmbito da Conferência Ministerial sobre administração electrónica, que está a decorrer em Malmoe (Suécia) - reunião que se integra na presidência sueca da União Europeia.
"O nosso pais obtém classificação elevada nos dois parâmetros (disponibilização e sofisticação) sobre os serviços públicos. Este resultado é fruto do trabalho do Plano Tecnológico e de medidas do programa de Simplificação Administrativa (SIMPLEX)", declarou o titular da pasta da Presidência, Pedro Silva Pereira, no final do Conselho de Ministros.
Fonte: Jornal de Notícias, aqui.

Do endividamento externo

Publicada por José Manuel Dias


Numa década, o endividamento externo da economia portuguesa avaliado pela posição internacional de investimento líquida passou de 41% do produto interno bruto (PIB) para 105% no corrente ano. Esta evolução explica-se pelo acréscimo da dívida face ao exterior da Administração Pública (passou de 25% do PIB para 54% entre 2000 e 2009) e do sector financeiro (expandiu-se de 25% para 51%). O endividamento externo dos bancos materializou-se em expansão do crédito a empresas e particulares, sobretudo este. Efectivamente, o rácio de endividamento das famílias portuguesas aumentou de 70% para 96% do PIB no mesmo período.A necessidade de recurso à poupança externa decorreu da queda da poupança interna e da observação de forte antecipação de consumo: incremento do consumo corrente em detrimento de futuro por parte de famílias e Estado. O recurso à poupança externa é perfeitamente justificável em países com forte crescimento e poupanças insuficientes para financiar investimento.
Para continuar a ler este artigo de Cristina Casalinho, onde se evidenciam os riscos do nosso endividamento externo, clicar aqui (Jornal de Negócios), se não for feita uma adequada alocação: aos investimentos reprodutivos que garantam taxas de rendibilidade superiores à remuneração exigida pela dívida externa.

A coisa ainda está negra

Publicada por José Manuel Dias



"Neste momento o desafio que Portugal enfrenta é ainda maior [face à última década], na medida em que a evidência histórica demonstra que as crises financeiras tendem a ter um impacto permanente no nível do produto, bem como um impacto negativo na produtividade que se prolonga por algum tempo", lê-se nas conclusões do boletim económico. "A actual crise poderá afectar negativamente o nível de equilíbrio da actividade e o próprio crescimento potencial das economias", aponta outra passagem do documento. A tempestade da crise está a passar, mas deixa todo um conjunto de destroços no caminho: subaproveitamento do capital instalado nas empresas, queda abrupta do investimento (a verificada este ano, prevista em 13,1%, não tem precedentes, sublinha o BdP) e aumento do desemprego estrutural (ver páginas 16 e 17). Todos estes choques somam-se às fragilidades de sempre da economia portuguesa, como a baixa produtividade do trabalho e o endividamento alto.
Do Boletim económico de Outono do Banco de Portugal, via Jornal i, artigo integral aqui.

Previsões do Banco de Portugal

Publicada por José Manuel Dias


O Banco de Portugal fez a revisão de alguns dos principais indicadores macroeconómicos. Aponta para uma previsão de inflação (Índice Harmonizado de Preços no Consumidor) de -0,9% em 2009 e um incremento na taxa de poupança . O PIB para 2009 é revisto em alta perspectivando-se que encerre o ano com um decréscimo de 2,7%.

Lacatoni

Publicada por José Manuel Dias


A empresa de produção e comercialização de equipamentos desportivos do treinador do Sporting tem contratos com sete das 16 equipas da Liga. Emblemas como o do Vitória de Guimarães, Vitória de Setúbal, Belenenses, Marítimo, Académica, Rio Ave e Olhanense equipam Lacatoni.
O Chaves, Trofense, Friamunde, Varzim e Vizela, da Liga de Honra, ou os árbitros da Federação Portuguesa de Futebol e a selecção nacional de Hóquei em Patins também equipam "à Carvalhal". A empresa nasceu na década de 90, fundada em Braga, em 1986, por um grupo de amigos. Chama-se Lacatoni, em honra dos fundadores, Laureta, Carvalhal e Toni (António Soares). E foi crescendo durante a década de 90 no ramo desportivo/têxtil, começando por equipar clubes locais, mas depressa conquistou vários clubes profissionais portugueses.
A internacionalização da marca aconteceu naturalmente. A selecção de futebol de Angola e alguns clubes de futebol na Galiza já vestem Lacatoni.
Fonte: Diário de Notícias, aqui.

Katie Melua - Thank You Stars

Publicada por José Manuel Dias

Agradecimentos

Publicada por José Manuel Dias


A Cleopatra do CleopatraMoon classificou este espaço como "um Blog viciante". Dou por adquirido, sabendo de quem vem tal apreciação, que não existem efeitos perniciosos na continuidade das visitas. Fico, por isso, satisfeito com este "novo selo" e deixo aqui os meus agradecimentos.

Coisas positivas (17)

Publicada por José Manuel Dias


Segundo o IUTIC 2009, cujos resultados foram divulgados no dia 6 de Novembro pelo Instituto Nacional de Estatística (INE), 46% dos agregados familiares possuem acessos em Banda Larga. Este valor, que representa um crescimento de 283% em relação ao valor verificado em 2004, faz com que a Banda Larga esteja já presente em 96% dos agregados domésticos que possuem ligação à Internet.
Fonte: Portal do Cidadão.

Norah Jones - Cold Cold Heart

Publicada por José Manuel Dias

S. C. Beira Mar

Publicada por José Manuel Dias


Como é possível que um clube com 87 anos de existência se veja confrontado com esta realidade? Como é possível que se chegue a esta situação caricata de não existirem verbas para pagar o policiamento do jogo? A quem devem ser assacadas responsabilidades por esta situação ? Quem vai ficar associado ao fim do clube mais representativo do Distrito de Aveiro?

Portugal sai da recessão

Publicada por José Manuel Dias


Portugal consegue ser o terceiro país que mais cresce na Europa, mas os economistas duvidam da consistência da retoma. Mais uma vez, a economia portuguesa surpreendeu. Contra as expectativas das instituições internacionais e dos economistas, o produto interno bruto (PIB) cresceu 0,9% no terceiro trimestre deste ano, face aos três meses anteriores - muito acima do que estava previsto.
Os números revelados ontem pelo Instituto Nacional de Estatística (INE) mostram que Portugal consolidou a saída da recessão. "É o maior crescimento trimestral dos últimos dois anos, desde antes do início da crise, 2007", reagiu Teixeira dos Santos, ministro das Finanças. "É um número muito superior às estimativas do Governo, sendo o terceiro maior crescimento em cadeia de toda a Europa", acrescentou José Sócrates.
Fonte: Jornal de Negócios, aqui.
Boas notícias para Portugal. A nossa econonia está a reagir bem. A UE-27 também já registou crescimento positivo (0,2), agora precisamos que os nosso principal parceiros económico, a a Espanha, encete a necessária recuperação. Para conhecer a informação do do Eurostat clicar aqui.

Coisas positivas (16)

Publicada por José Manuel Dias


Portugal recebeu seis galardões nos World Travel Awards 2009, os mais prestigiados prémios do sector do turismo.
Lisboa esteve em destaque, recebendo três distinções: melhor destino para escapadinha da Europa, melhor destino para cruzeiro na Europa e melhor destino na Europa.
O complexo turístico Vila Joya, de Albufeira, ganhou em duas categorias: Melhor “Boutique Resort” da Europa e do Mundo.
Por fim, a TAP recebeu a distinção de melhor companhia aérea para viajar para a América do Sul.
Fonte: jornal i, aqui.

Kate Bush & Peter Gabriel - Another Day

Publicada por José Manuel Dias

Palavras avisadas

Publicada por José Manuel Dias


As políticas laborais deviam dar prioridade à formação dos trabalhadores para permitir a mobilidade e a procura de emprego, em vez de apoiar “a manutenção dos postos de trabalho condenados”. A ideia foi defendida hoje pela administradora do Banco de Portugal, Teodora Cardoso, durante o 7º Congresso da Administração Pública, onde se discutiu o papel do Estado na resposta à crise.“As leis laborais, por razões ideológicas mas pouco defensoras dos trabalhadores, têm tendência para defender os postos de trabalho que existem”, realçou, acrescentando que devia haver mais investimento e maior pró-actividade dos serviços no apoio à busca de emprego e formação profissional.
Fonte: Jornal de Negócios, aqui.

Se a inflação é negativa

Publicada por José Manuel Dias


O Índice Harmonizado de Preços no Consumidor (IHPC) português registou uma variação homóloga de -1,6% (-1,8% em Setembro), 1,5 p.p. inferior à variação homóloga estimada pelo Eurostat para a área do Euro. A taxa de variação mensal do IHPC foi nula, tendo a taxa de variação média dos últimos doze meses diminuído para -0,6%. Ver em detalhe, aqui no site do INE. Assim sendo podemos concluir que mesmo que os salários nominais não aumentem, existe um acréscimo do poder de compra dos trabalhadores.

Katie Melua - Nine Million Bicycles

Publicada por José Manuel Dias