tag:blogger.com,1999:blog-26256735.post3018784846048433868..comments2023-06-14T12:45:19.784+01:00Comments on COGIR: O papel dos Bancos CentraisJosé Manuel Diashttp://www.blogger.com/profile/16047531534567542979noreply@blogger.comBlogger2125tag:blogger.com,1999:blog-26256735.post-6015318767395205062007-10-05T18:26:00.000+01:002007-10-05T18:26:00.000+01:00Penso que a reflexão deve ser muito mais profunda....Penso que a reflexão deve ser muito mais profunda. <BR/><BR/>A questão dos Bancos Centrais é sempre tida com demasiada leviandade pelos políticos e por não conhecedores do sistema financeiro.<BR/><BR/>O principio fundamental dos bancos centrais é de facto servir de ancora para todo o sistema, ou seja, lender of last resourt, impedindo corridas aos depositos cada vez que um banco tive problemas financeiros internos. Exige assim um deposito minimo.<BR/><BR/>Claro que depois a sua actuação é ao nivel essencialmente da moeda e da definição da taxa a que serve esse lending of last resourt.<BR/><BR/>Dir-me-ão que o caso da Northern Rock é sintomatico. O problema é que o Banco de Inglaterra (BoE) não só emprestava liquidez com um taxa penalizadora, como não garantiu a confidencialidade do acesso à mesma. Por isso mesmo tantos bancos ingleses estão a recorrer ao ECB.<BR/><BR/>Claro que o objectivo e política dos BCs também é importante. Em termos de objectivo eles diferem entre focar unicamente na inflação (ECB) ou ter objectivos de nivel de emprego (FED). Por outro lado, podem seguir uma política discricionaria ou não, o que pode permitir mais liberdade mas também mais incerteza.<BR/><BR/>Enfim, esta questão é imensa, mas certo é que sem BCs o caos seria o mais provavel cenário... E é graças a eles que esta crise financeira (que é certo foi originada pelos proprios agentes financeiros) não tornou o caso da Northern Rock generalizado por esse mundo fora.<BR/><BR/>Ou seja, os BCs injectando liquidez estão a impedir a implosão de todo o sistema financeiro. Não estão de modo nenhum a impedir uma crise. (isto no caso do FED é questionável, todavia a redução de 50 bp é claramente um risco de longo prazo para toda a economia, ou seja, poderá não ser mais do que um adiar de recessão...)Carlos Martinshttps://www.blogger.com/profile/11863389915620614247noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-26256735.post-23661533144838762552007-09-29T12:56:00.000+01:002007-09-29T12:56:00.000+01:00É sempre bom vir aqui à descoberta e ficar a saber...É sempre bom vir aqui à descoberta e ficar a saber mais...<BR/><BR/>Bjs. Bom fim-de-semana.veritashttps://www.blogger.com/profile/06458724382668272243noreply@blogger.com